赵宝儿转自：facebook
近年来，在国际供应链重组趋势下，中国的外人直接投资已大幅减少，加上中国房地产开发商的债务危机，中国的受雇劳工一方面面对就业市场的需求降低，二方面面临房地产开发商无法履约交屋的问题，中国经济自去年下半年以来已出现通货紧缩的问题。根据中国国家外汇管理局在今年2月18日发布的数据指出，去年中国国际收支的直接投资负债（direct investment liabilities）增加330亿美元，较2022年大减82%，中国新增外国投资降至1993年以来最低。中国今年在反映通货紧的消费者物价指数年增率为-0.8%，较去年12月的-0.3%，通货紧缩的问题更为严重。
在中国经济面临外人直接投资大幅减少，需求不足所产生的通货紧缩更为严重下，中国国内厂商目前正面临供给过剩的情况。在中国部分科技产业面临美国科技出口管制的当下，部分未受到管制的产业可能吸引许多厂商争相进入（例如，电动车市场或电池市场）此时，若这些厂商的技术能力都接近，则该市场的竞争程度将变得非常激烈。若国内市场需求不足，则该产业即可能面对供给过剩的问题。在供给过剩情况不严重或市场需求会逐渐增加时，则供给过剩应可以随着时间拉长而逐渐减少。然而，若国内市场的需求持续降低或无法预测其需求能否增加，则供给过剩将可能使得厂商的资金流入不足，导致厂商的营运资金流动性短缺或倒闭。在中国经济持续衰退与发生通货紧缩的情况，中国厂商面对供给过剩的情况将更为严重。
一旦中国产业面临供给过剩且存货去化时间不确定时，这些厂商就可能采取“低价”策略将产品出口至其他国家。虽然中国厂商倾销产品至全球市场极为常见，但是，与过去不同的是，中国近期的消费、投资与就业数据显示，中国经济尚未看到复苏的可能。换句话说，中国倾销产品的规模应会更大。当全球市场需求已因通货膨胀而下滑，高利率政策使得厂商筹资成本增加，多数厂商面临的营收下滑是相当明显的。若中国厂商因供给过剩而倾销产品至他国市场，则被倾销国厂商的营收将因价格竞争激烈而进一步降低，甚至导致厂商倒闭与失业增加。
以电动车为例，欧盟认为中国廉价电动车“泛滥”欧洲市场，对欧洲电动车行业构成威胁。欧盟已于去年10月宣布正式开展对中国进口纯电动汽车的反补贴调查，以决定是否开征反倾销关税。一直以来，中国透过补贴的非市场经济做法持续令美国关注。尤其中国厂商供给过剩问题可能因中国经济衰退，而更为严重。为此，美国财政部副部长艾迪耶摩（Wally Adeyemo）在近期也指出，中国电动车、太阳能板、钢铁和铝等产业，均有生产过剩问题。今年二月的美中经济工作小组会议中，美国也特别正视生产过剩对其产业的影响。
最后，虽然欧盟与美国已开始注意中国部分产业供给过剩的问题，但是，在中国经济持续衰退的当下，中国政府一方面要持续补助厂商生产以维持就业市场的稳定，二方面又有国内通货紧缩的冲击，美国与欧盟要藉由贸易政策来反制中国倾销所需花费的成本会较过去更大。即使美国与欧盟可以降低中国产品倾销对其经济的伤害，但是，中国产品倾销至世界其他国家的比例也会提高，对各国的产业与就业市场的冲击将会扩大。
若要降低中国产品供给过剩对全球经济的冲击，则跨国合作的必要性将会提高。这应是美国财政部长叶伦要在巴西举行的G20财长会议中，与各国合作伙伴讨论中国产能过剩问题的主因。
