杨锋转自新浪财经
川威集团董事长王劲没想到，逆转来得如此之快。
5月23日，刚刚度过16周年庆的川威集团举行了各类庆祝活动，还邀请了一些重要的省级官方媒体报道转型思路。仅仅一个多月后，川威却面临资金紧绷、供应商等催债、银行收贷、被迫部分停产的局面，不得已求助当地政府，进入了司法重整。
从“千亿川威“到司法重整。川威集团的故事，是中国民营钢铁行业转型过程中一个戏剧化的样板。
从巅峰到谷底
王劲凭借钢铁起家的川威集团，2009年胡润矿业富豪榜上登上了第26名。在国家4万亿经济刺激计划下，房地产等固定资产投资迎来一波新高潮，作为四川省内江市扶植的民企，川威集团也顺理成章的搭上了这班车。
2008年，川威集团提出实现由“钢铁”向“钒钛”转型，并且酝酿“钒钛资源综合利用项目”，这个项目被列为属全省50个重大产业项目，银行贷款纷涌而至。
从2010年开始平场建设，到2012年点火投产，该项目及配套一共投资了130亿，而到2012年末，川威集团的总资产才405亿元。就是这个项目，吸引了大量资源和银行贷款，也为今年直转急下的形势埋下了隐患。
2013年，川威集团可以说到了历史上的巅峰。川威集团被明确为四川省全省重点培育发展的5个千亿企业之一。根据“千亿川威”的发展计划，川威还正准备启动钒电池、钒氮合金、高钒铁、液化天然气、陶瓷园等项目；而在设计的还有西部新型钢结构研发制造基地项目、渤商西部物流中心等项目等。
为此，内江市特别设立了“川威办”，以加快推进各项项目建设。2013年3月，川威集团搬进了川威大厦，一座位于成都高新区繁华地段的甲级写字楼。
此处最是风光无限。
然而，也就是从2013年起，宏观形势和行情发生了变化，产品不像以往那样可以顺利销售回款，过多的项目占用了大量的资源和现金流，加之银行信贷到期催收，川威集团似乎措不及防。
据媒体报道，川威集团旗下最大子公司，以钒资源利用为主业的成渝钒钛在修建新区时贷款100多亿，债务重，导致财务费用高，还贷压力剧增，引起资金紧张，加上行业不景气，经营利润下降，最终导致公司重组。
“川威的钢铁每年400-500万吨，规模中等。造成资金紧张主要原因一是前几年扩张过快，二是银行惜贷、收贷。三是现在投的项目，有的是还没有建成投产，有的是行情不好不太盈利。”我的钢铁网资讯总监徐向春对新浪财经表示。
司法重整 川威进入托管模式
眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。
在面临资金紧绷、供应商等催债、银行收贷、被迫部分停产的局面下，川威不得已求助当地政府，进入了司法重整阶段。
2014年7月3日下午，内江市委副书记、市长杨松柏，市委常委、常务副市长周勇在连界主持召开川威集团成渝钒钛科技公司干部大会，宣布实施“司法重整”。强调川威集团是有竞争力的企业，现在主要困难是银行融资成本过高，转贷过频，以及部分银行收贷。希望大家树立信心。
目前，内江市已经成立由杨松柏市长任组长的工作组进驻川威集团，下设生产、维稳等四个小组。川威集团现已交由政府组建第三方平台组织生产，自7月4日起两座小高炉继续生产，40天后再作调整，资金专项运转由内江检察院监察。
当地银监局已批准所有银行贷款按基准利率挂账计息，不容许收贷，已收贷的应该继续支持川威发展。川威主要融资银行中行、民生已在前述会议上宣布加大对川威集团的支持力度，将在近期各追加约10亿支持生产。
对客户欠款暂缓支付，三个月后逐步安排。省内诉讼指定由内江中院管辖。对以暴力等方式阻扰、破坏生产的，由公检法机关依法处置。
种种措施，只能让面临追债的川威集团暂时得以喘息。现在的川威，产品涉及钒产品、钒钛钢铁、水泥、矿业、物流、贸易、房地产等诸多领域，摊子铺得广而杂。未来如果没有深层次的措施，或许又会重蹈海鑫钢铁的覆辙、濒临破产重整。
盲目扩张谁之过？
不同于几近破产的海鑫钢铁，富二代的继承人不思钢铁主业二是醉心各种花哨的投资。川威集团的发展思路是通过产品由低附加值的钢铁升级到”钒钛“、并进行多元化投资，为何依然陷入窘境？扩张过快、忽略周期性波动风险和现金管理，这些民营企业的通病在川威身上暴露无遗。
就在钒钛综合利用项目获得政府重视、银行贷款之后，荣誉、关怀、贷款，就像一股股涌来的大风，把川威集团吹上了风光无限的高空，在转型的号角声中，大把撒钱，投资向水一样流向水泥、矿业、物流乃至房地产等众多领域，然而风戛然而至，它只得重重的跌落。
另一方面，地方政府也对企业盲目扩张起到了推波助澜的影响。从内江日报一篇报道中，可以看到内江市政府对打造”千亿川威“的态度甚至狂热，里面写道：“一要咬定目标不放松……围绕这一目标，一批重大项目顺利实施，各项重点工作有效推进，越听越有信心、越看越有希望。”
最后，国家的政策导向变化也造成了企业周期波动加剧。2009年，国家实施4万亿经济刺激计划，众多资金流向了钢铁水泥等产业，而近两年货币投放收紧，大量资金在金融体系内循环，在去产能和去杠杆的导向下银行对这些产业惜贷，而民间借贷成本飙升，加大了企业融资的成本和难度。
徐向春指出，目前川威集团当务之急还是解决资金问题。比如通过司法重整，出让部分股权引入投资者，或者卖掉一些资产，盘活变现。“国外不少百年企业都有这种应对周期性波动的经验，在底部来临之前就开始瘦身、剔除非核心资产，即使赔钱也要处置。应该借鉴这些经验。”
今年4月，中民投也选中川威集团作为其投资兼并钢铁行业的平台之一，然而随着川威集团陷入困境，中民投是否还有合作意向仍然难料。但是与中民投一脉相承的民生银行(9.300, 0.00, 0.00%)已经同意继续给川威融资助其渡过难关，由此业内人士猜测中民投可能仍将介入。
此前，被中民投选中做整合平台的方大集团(15.010, 0.00, 0.00%)、德龙钢铁集团、建龙集团和川威集团这四家民营钢铁企业中，包括方大和川威最近都分别陷入不同的困境。方大集团创始人方威最近被罢免了全国人大代表一职。
(本文作者介绍：一小撮业内媒体，记录钢铁、矿业圈的资本故事。)
